辽宁福鞍重工股份有限公司

  的正在执行的合同进行猜想 。经分析,在2018年设备收购 和工程施工事务 收入按正在执行的合同进行猜想 状况 下,2018年设备收购 和工程施工事务 的收入增加 率为90.39%;2016年至2018年设备收购 和工程施工事务 的收入复合增加 率为46.65%,与设计院事务 类似的WIND环境与装置效能 行业2015年至2017年营业收入复合增加 率31.33%。慎重 考虑,本次评价 2018年今后 的设备收购 和工程施工营业收入猜想 以2018年收入猜想 为基础,取WIND同行业环境与装置效能 行业2015年至2017年营业收入复合增加 率31.33%为增加 率进行猜想 ,同时考虑国家政策的大力撑持会加速 市场竞争,市场切割 的速度将加速 ,设计院后续的增加 速度将逐渐放缓,最终行业的开展 将趋于平稳。

  3、运营营业收入猜想 的主要影响因素为客户的安稳 性,设计院运营事务 客户集中度较高,主要为鞍钢集团、鞍钢集团部属 分子公司和鞍山市供热有限职责 公司,客户较为安稳 。设计院高度注重 人力资源管理,锻炼和培育 了一支具备丰厚 现场施行 经历 、长于 解决技能 难题、注重细节效果的运营部队 ,可以 保证项目高质、高效完成,得到客户的高度认可,为接连 承接项目起到重要作用。2018年至2020年运营收入猜想 主要依据已签修订 在执行的合同或假设运营项目由设计院继续 运营;关于 潜在运营项目依据客户的实践 设备 的大小 及运营周期,参照类似运营项用意运营收入进行预算 。2020年今后 的运营费收入猜想 在2019年收入猜想 基础上依据 行业全体 增加 速度和公司事务 的开展 速度进行猜想 。

  综上所述,本次对设计费、设备收购 、工程施工、运营费营业收入的猜想 依据足够 、合理。

  (三)补充披露猜想 期营业收入逐年的增加 率,并分析相关增加 的主要原因及构成,说明其猜想 依据及合理性

  1、设计费2018年营业收入增加 较快,主要原因为部分2017年下半年签定 的大额设计合同因为客户设计方案变更,导致部分设计项目周期延长,该部分收入在2018年确认收入,因此导致2018年设计费营业收入增加 较快。2019年及今后 年度的设计费收入增加 率取剔除掉该因素今后 的2015年至2017年的设计费复合增加 率14.95%,同时考虑未来市场竞争因素等影响,设计费收入增加 率放缓。

  2、设备收购 和工程施工2018年营业收入增加 较快,主要原因为事务 的天然 增加 和设计院事务 向分布 式动力 、余热使用 、环境除尘等领域拓展。十三五规划期限内,国家政策的鼓励和撑持将会是环保、分布 式动力 、热电联产等行业的黄金开展 时期,该类行业领域的设备收购 与工程施工事务 会有较大幅度的增加 。在2018年设备收购 和工程施工事务 收入按正在执行的合同进行猜想 状况 下,设计院2018年设备收购 和工程施工事务 的收入增加 率为90.39%;2016年至2018年设备收购 和工程施工事务 的收入复合增加 率为46.65%,与设计院事务 类似的WIND环境与装置效能 行业2015年至2017年营业收入复合增加 率31.33%。慎重 考虑,对2018年今后 设备收购 和工程施工收入增加 率取WIND同行业环境与装置效能 行业2015年至2017年营业收入复合增加 率31.33%,同时考虑国家政策的大力撑持会加速 市场竞争,市场切割 的速度将加速 ,这样会导致公司后续的增加 速度逐渐放缓,最终行业的开展 将趋于平稳,公司的事务 增加 速度也将趋于平稳,因尔后 续增加 率考虑放缓。

  3、运营收入的增加 主要是设计院有部分潜在项目进行接洽,猜想 期在前史 年度营运收入的基础上上考虑了部分潜在项目带来的新增运营事务 ,因此导致运营收入增加 。

  设计院猜想 期营业收入逐年的增加 率状况 如下:

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  本次对营业收入增加 率测算时,考虑了国家政策对行业开展 的影响,考虑了同行业前史 年度营业收入增加 ,设计院本身 资质添加 、事务 领域扩展 等对营业收入增加 的影响,增加 率的猜想 是合理的。

  (四)补充披露本次归入 收益法评价 的详细 资产规模 ,说明原因及合理性

  本次交易评价 对象为设计院的股东悉数 权益价值,归入 收益法评价 规模 的详细 资产规模 为与股东悉数 权益相关的悉数 资产。收益法是从企业未来开展 的角度,通过合理猜想 企业未来收益及其对应的风险,综合评价 企业股东悉数 权益价值,在评价 时,不只 需要考虑各分项资产是否在企业中得到合理和充沛 使用 、组合在一同 时是否发挥了其应有的贡献等因素对企业股东悉数 权益价值的影响,同时还需考虑设计院具有 如运营 资质、研发能力、管理团队、人力资源、客户关系、商誉等无形资产对设计院的贡献。因此将与股东悉数 权益相关的悉数 资产归入 评价 规模 是合理的。